martes, 30 de noviembre de 2010

Líneas de tendencia



Líneas de tendencia.
•Son líneas de ayuda que nos pueden mostrar niveles o ayudar hacer análisis.

•Linea, es una línea que va de un extremo al otro de la gráfica, solo nos indican tendencias o niveles exactos.
Para proyectarlo se toman dos o mas mínimos o máximos para trazar una linea con los puntos referidos para mostrar la tendencia o el nivel de soporte o resistencia que se esta buscando.

Rayo para conocer un nivel exactamente o una tendencia de un cierto punto o una cierta fecha en especifico, la linea va de un punto a un extremo de la pantalla, siempre va hacia adelante. Para dibujarla se toma uno mínimos o máximo para trazar una linea con una dirección particular.

Ra
Rayo Inverso- usado para conocer un nivel pasado o ubicar un histórico de un nivel presente, solo puede ir hacia atrás buscando un nivel histórico, no busca proyecciones.
Es una linea que va de un punto en especifico a algún extremo en la pantalla, tomando un mínimo o un máximo y desplegando la linea hacia una dirección pasada para comparar niveles.
Segmento- es una linea que tiene un principio establecido con un fin establecido, es para comprender algún momento en especifico del comportamiento de un activo, no es para proyectar sino para analizar movimientos que ya ocurrieron.
Para proyectarlo se toma un mínimo o máximo y se traza una linea hacia otro punto mínimo o máximo.
Canales de tendencia.
•Un canal empieza formando un soporte y una resistencia marcando un rango con la misma pendiente.
•Son trazos subjetivos.
Canal ascendente:
•El canal marcará un posible rango de precios a la alza.
•Una vez que el canal es penetrado, el precio objetivo es el ancho de la medida del canal a partir del punto de penetración.

Canal descendente.
•Tendencia bajista con un rango de precios.
•Se pueden usar posiciones cortas en niveles de resistencia.
•Una vez penetradas las bandas, el siguiente precio objetivo será el ancho del canal.

Pullback:
•Se produce cuando se penetra un soporte o una resistencia y luego de un tiempo (días) en vez de seguir su rumbo retrocede hasta tocar la línea que se penetró, para luego continuar con la tendencia que tenía antes del pullback.
•Durante el retroceso el volumen debe ser descendente y suele ser una "segunda oportunidad" para los inversores que no pudieron aprovechar el cambio de tendencia.
•Si se penetra un soporte, el pullback volverá a ese soporte (ahora convertido en resistencia) y luego continuará con la senda bajista.
•Si se penetra una resistencia, el pullback volverá a esa resistencia (ahora convertida en soporte) y luego continuará con la senda alcista.

Clasificación de tendencias:
•Corto plazo: o tendencia menor arriba de 4 días en duración.
•Mediano plazo: o tendencia intermedia, de uno a tres meses de duración.
•Largo plazo: o tendencia mayor, superior a seis meses de duración.

Teoría de Dow

Teoría de Dow.
•Se debe a su creador Charles Dow.
•Dos indicadores:
–Dow Jones Industrial Average (DJIA)
–Dow JonesTransportation Average (DJTA)
•Cualquier factor que influya en la oferta y demanda se ve reflejado en el índice. El factor no es previsto, pero es considerado de alguna manera y se reflejan en el comportamiento.
•Propósito es identificar tendencias en el largo plazo en los mercados de capitales.
•DJIA: indicador clave de las tendencias.
•DJTA: sirve para confirmar o rechazar una señal.
•Cualquier señal significativa de tendencia, se debe considerar de manera conjunta en DJIA y DJTA.
•Esto es, en el análisis técnico, una señal a partir de indicador se debe de confirmar por una señal de otro indicador.
Postulados de la Teoría de Dow.
•Tendencia primaria: son los movimientos de largo plazo de los precios, con duración de varios meses o años.
•Tendencia secundaria o intermedia: causados por las desviaciones de corto plazo de los precios de una línea de tendencia.
•Tendencia terciaria o menor: fluctuaciones diarias de poca importancia.
Por Thomas DeMark.
•Tendencia corto plazo: si la variación en el precio es menor a 5%.
•Tendencia de mediano plazo: si el precio se ha movido mas del 5% pero menos del 15%.
•Tendencia de largo plazo: variación superior al 15%.

Tipos de Mercados
Mercado Neutral
•El mercado tiene mucho movimiento, pero nunca pasa del máximo o el mínimo. No es bueno adelantarse no se sabe qué tendencia puede tener.
•Puede ser costoso estar en este estado

Costo de oportunidad

Movimiento del mercado:
•Lateral: cada siguiente movimiento (hacia arriba o hacia abajo) está aproximadamente en el mismo nivel que el anterior.
•Mercados laterales, son candidatos a ser evitados hasta que muestran alguna tendencia alcista o bajista.

Mercado Bull
• Es la creencia de que un mercado alcista debe moverse siempre a nuevos máximos. Sin embargo, el mercado puede experimentar períodos extendidos de tendencia oblicua sin que ello haga cambiar la tendencia primaria.
Movimientos del mercado:
•Tendencia alza: cada máximo es mas alto que el anterior y cada mínimo mas alto que el anterior.
•Mercados que muestran características alcistas son candidatos a ser comprados.

Mercado Bear
•Analistas creen que un mercado bajista debe moverse siempre a nuevos mínimos. Sin embargo, también, el mercado puede experimentar períodos extendidos de tendencia oblicua sin que ello haga cambiar la tendencia primaria.
•Movimientos del mercado:
•Tendencia bajista: cada mínimo es mas bajo que el anterior, y cada máximo mas bajo que el precedente.
• Mercados que muestran tendencia bajista, son candidatos a ser vendidos.

Nominas no Agrícolas.



Las Nóminas no agrícolas miden el cambio en el número de personas empleadas durante el último mes de todas las empresas no agrícolas. El total de la nómina no agrícola representa aproximadamente el 80% de los trabajadores que producen la totalidad del producto interno bruto de los Estados Unidos.

Es la pieza más importante de los datos que figuran en el informe sobre el empleo, que es considerada la mejor visión del conjunto de la economía.
Los cambios mensuales y las revisiones en la nómina pueden ser muy volátiles.
Una mayor lectura de la esperada debe ser tomada como positiva / alcista para el dólar, mientras que una lectura inferior a lo esperado debería ser tomada como negativa y bajista para el dólar.

En el primer viernes de cada mes a las 8:30 de la mañana los EE.UU. Departamento de Trabajo / Oficina de Estadística de las emisiones Nóminas no agrícolas publica un informe. Este informe, básicamente, trata de medir el cambio en nóminas / puestos de trabajo durante el último mes (excluido el sector agrícola).

El comienzo de cada mes es a menudo recibido con temor por la comunidad inversora. Si bien la economía sigue sufriendo una profunda recesión en el medio ambiente, el pago mensual no agrícola nóminas cifras por la Oficina de Estadísticas del Trabajo continuará la hemorragia de empleos.

El ISM no manufacturero es un índice que muestra perspectiva anticipada sobre la fortaleza del sector servicios. Un resultado superior a los 50 puntos indica que el sector servicios se encuentra en expansión, mientras que por debajo de los 50 puntos indica un descenso. Una lectura superior es alcista para bolsa y divisa; mide el sector de servicios, actualmente representa casi un 90% del PIB, y en la página web del seminario (elseminario.com.mx) del día de hoy, se publico que bajó a 41.5 frente a un 44.2 de un mes anterior, esto representa el peor número desde que se empezó a elaborar esta serie en el año de 1997.

Escala Y Volumen



Escala Aritmética:
•Es la mas usual, con base a movimientos diarios, en puntos.
Escala Logarítmica:
•Conoce la proporción y magnitud de los movimientos en los precios.
•El uso de las gráficas con escala logarítmica para el eje de los precios es recomendable.
•La distancia entre los precios debe de ser en forma relativa.
•Presenta los cambios porcentuales.
Periodos:
•Corto plazo: decisiones rápidas y utiliza gráficas diarias incluso intradía.
•Mediano plazo: gráficas semanales (el más usado).
•Largo plazo: gráficas mensuales.

Volumen:
•Numero de operaciones. El volumen operado es el mejor apoyo para respaldar las decisiones del análisis.
•También para confirmar la conducta de los inversionistas (tendencia).
•Niveles bajos representan una limitante.
•La relación entre volumen y precio es básica.


Equivolume:
•En una gráfica equi-volume, las velas con más volumen son amplias, con menor volumen son mas estrechas.
•En una gráfica tradicional, una medida horizontal siempre representa la misma cantidad de tiempo, en una equivolume, una medida horizontal, siempre representa la misma cantidad de volumen.
•Muchos autores defienden que los ciclos de los precios son fáciles de visualizar en una gráfica equivolume.
•Muestra los precios, donde enfatiza la relación entre precio y volumen.
•Una barra considerable, o “fuerte”, es cuando el tamaño y la longitud aumentan substancialmente.
Tipos de equivolume:
•Estrecha: un cuadro largo y delgado.
•Cuadrada: asimila un cuadrado.
•Sobrecuadrada: cuadrado prolongado
•De Poder: significativo.
Equivolume
Candlevolume




Mercado de Capitales


Capitales-Son las acciones y deuda que se negocian en mercados organizados y no organizados, en donde los inversionistas protegen y hacen crecer su ahorro financiero, la finalidad es adquirir recursos para que los gobiernos y empresas puedan financiar sus proyectos y generar riqueza y empleo.


*Asset Manager: gestión deactivos, maneja un conjunto de activos financieros (acciones, bonos, divisas) de acuerdo al perfil de la empresa.

*Sociedades de Inversión: en México reguladas por la Ley de Sociedades de Inversión. Son sociedades anonimias que venden sus acciones para dar representación en los rendimientos que estas obtengan por la posición de activos en el mercado financiero.























Principales Indices de las Bolsas de Valores en el mundo:



Las Bolsas de valores son mercados organizados, que captan el financiamiento de manera libre, eficiente, transparente, equitativa, competitiva, con un marco normativo establecido.


En México la Bolsa Mexicana de Valores es la encarga de llevar a cabo las operaciones del mercado de capitales, brindado las plataformas para tal actividad, la BMV tiene como marco normativo la Ley del Mercado de Valores y como órgano regulador a la Secretario de Hacienda y Crédito Publico, máxima autoridad del Sistema Financiero Mexicano.

En la BMV se llevan a cabo las actividades del mercado de capitales, se tiene una cooperación con instituciones como Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles y la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.

En México el tamaño del mercado accionario esta medido por el IPC (Indice de Precios y Cotizaciones). El cual esta medido por las 35 acciones con mas nivel de capitalización y bursatilidad.

Para invertir en acciones o títulos que cotizan en otro país:
  • ETF- Exchange Trade Fund
  • ADR- paquete de acciones nacionales que se venden en el extranjero
Conceptos:
*CEDES- certificados de deposito del gobierno federal.
*UDI- unidades de inversión que consideran la inflación.
*Venta en Corto - se pide prestado un valor, por la especulación de que bajara de precio, para obtener una utilidad inmediata.
*Ganancia de Capital - diferencia entre precio de venta y precio de compra.
*TIIE- tasa interbancaria a la que se prestan los bancos.
*CDS - Credit default Swap
*EMBI - Emerging Markets Bond INDEX
*Reporto - te prestan el papel, no tienes el valor a contra de una prima.

Aleatoriedad



  • Existe información incompleta para algunos, no es previsible, es decir que no puede ser determinada o controlada. Sin propósito, fin causa u orden.
  • No toda causa tiene el mismo efecto.
  1. Random Walk - ejemplo de Acción mexicana AMXL, su precio se podría concluir es aleatorio, dificil de predecir.

Geometría Fractal




•Del latín Fractus: quebrado o fracturado.

•Objeto semigeométrico, estructura básica, irregular y fragmentada, se repite a diferentes escalas.

•Función de Weierstrass:

Teoría del Caos

En el mercado bursátil existen comportamientos impredecibles en sistemas dinámicos.
Sistemas:
  • Estables - tienden a un punto en especifico.

  • Inestables- se escapa de atractores, tiene dependencia de condiciones como evolución (desempeño), se conocen sus ecuaciones.
Caóticos, son la combinación de fuerzas que lo atraen y otras que lo alejan, no cuentan con un atractor fijo. Con una mínima diferencia actúa totalmente diferente. Tiene movimientos complejos difíciles de predecir.
  • Las variables de influencia en el mercado accionario no son únicamente las fundamentales ya que también afectan las de orden estructural, psicológico y técnico presentes en el mercado.
  • Es difícil predecir, ya que los participantes tienen libre albedrío, además las variables cambian de ponderación.
  • Variables Fundamentales

Algunos múltiplos:

PER: Si cotiza un P.E.R elevado, existen expectativas favorables basadas en beneficios futuros o puede estar sobrevalorada, por el contrario está infravalorada y puede tener un recorrido alcista.

EV/Ebitda: No afecta la estructura de capital, toma en cuenta las deudas que se tiene en la valuación incluye el costo de pagar la deuda.

•Valuación por Múltiplos – P/U y P/VL

P/U = Precio de la acción / Utilidad neta por acción

-Ventajas
-El múltiplo P/U es de los más utilizados en la industria a nivel global.
-Te habla de qué tan caro está el precio de una empresa en relación con sus utilidades operativas después de impuestos y CIF (inflación, efectos cambiarios, ingresos / gastos extraordinarios, etc)
-Desventajas:
-El numerador no toma en cuenta la estructura de capital de la empresa (i.e. deuda)
-El denominador se puede ver seriamente afectado por efectos contables que distorsionan la comparación entre empresas (Aeropuertos…..No utilizar P/E por el efecto de la depreciación)
-Una empresa con pérdidas a nivel neto, por ejemplo por efectos contables, va a tener un múltiplo negativo.

P/VL = Precio de la acción / Valor en libros por acción

-Ventajas
-Utilizado por empresas del sector financiero o con pérdidas operativas

• Valuación por Múltiplos – EV/EBITDA

-Ventajas:

- El múltiplo VE/EBITDA logra plasmar la estructura de capital (toma en cuenta la deuda neta)

-Es un aproximado para el número de años (veces) que se paga por el flujo operativo anual de una empresa.
-Desventajas:

-El múltiplo VE/EBITDA deja fuera del denominador pago de impuestos e gastos (o ingresos) extraordinarios


  • Variables Psicológicas son aquellas que se dan por noticias o hechos relevantes en el entorno.
  • Variables Estructurales.
  • Aspectos Técnicos.